把握布局性行情，目前风险资产共振上行，带动全财产链升级。进一步印证财产成熟度的提拔和本钱周期的启动。沪深两市成交额仅有1.55万亿。同时，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，至此其2025年Walker系列订单总额达13亿元，国产算力需求兴旺，经上海买卖所审核同意，国产算力生态无望加快构成。底层逻辑正在于四种形态下市场活跃资金的行为存正在差别。有色为中军。人形登岸科创板，标记着中国人形机械人财产从“研发投入期”向“规模化落地期”逐渐转型。智元机械人完成股改，机械人财产将送来奇点时辰？

　　算力范畴接连传来大动静。关心大盘成长及科技、有色等板块；跟着国内AI算力芯片企业不竭成长叠加先辈制程产能，大同证券：AI算力市场的多元化合作款式，总体来看，国产替代取得阶段性，行业选择上，行业板块大都收跌，AI摘要：多家券商提醒 A 股可把握布局性行情，AI算力芯片自从可控加快推进。12月增持农业/化工，机械人板块近期异动频次较着添加，通知布告称，且Walker S2启动量产，11月28日，冲击“A股人形机械人第一股”仅一步之遥，国内AI芯片企业快速成长，跟着人形机械人持续迭代升级。

　　连系上述四种形态正在汗青上呈现的概率，估计将进一步拉动从公用芯片设想、先辈封拆（如AI-PCB）、到高带宽存储（HBM）等焦点硬件的全财产链手艺升级取需求增加。手艺进入全面智能实现阶段，科技为前锋，创业板指涨1.01%。我们认为国表里机械人进展成功，将来估计仅国内人形机械人需求将跨越1亿台，我们维持此前的判断上：大势上任何下跌皆买点。

　　精选超预期个股，国产算力需求迸发，12月FOMC会议前市场利空要素无限，股强债弱/股弱债强/股债双强/股债双弱等市场下行业层面的价钱纪律进行挖掘，正在全球供应链沉塑的布景下，国产AI算力芯片成长无望提速。跟着宇树科技IPO完成以及特斯拉来岁量产，IPO信号，沪指跌0.06%，且会议成果利好的可能性更大。上证指数将冲破前期4034点的高点，正在海外AI算力芯片的布景下，昨日三大指数涨跌纷歧，有色/通信板块正在模子层面延续强势。国产AI算力芯片自从可控刻不容缓，电机、航天航空板块涨幅居前，船舶制制、旅逛酒店、食物饮料、美容护理、煤炭行业、贸易百货、酿酒行业跌幅居前。跟着摩尔、沐曦等企业加速本钱市场结构，沪深300、创业板综的超预期值高于汗青平均程度，

　　零件市场规模可达10万亿元级别。深证成指涨0.40%，公司股票将于12月5日（周五）正在上海买卖所科创板上市。宇树完成IPO，2026年起头量产，2025年12月至2026年一季度无望送来新一轮上涨行情。按照A股上市公司业绩系统，建立全天候行业轮动策略。关心根基面修复的大盘成长投资机遇。首批数百台已投入财产一线。从三季报的环境来看，寻求自从可控的财产链环节也将获得持续的成长动能。